El siguiente material ha sido elaborado por el respectivo participante únicamente con fines informativos y no proporciona, ni tiene la intención de proporcionar, asesoramiento fiscal, legal, contable o de inversión. Esta información es de carácter general y no aborda las circunstancias de ningún individuo o entidad en particular. Debe consultar a un asesor calificado sobre su situación para responder preguntas específicas.
Los inversores tecnológicos atraviesan un viaje salvaje en 2022. El índice Nasdaq 100 cayó un 2,2 % el martes, la decimotercera vez que cae al menos un 2% este año. Para poner eso en perspectiva, eso significa que el indicador de tecnología ha promediado una caída del 2% o más una vez cada cinco días de negociación. Esto sería el porcentaje más alto desde la crisis financiera mundial, momento en el que el índice de referencia cayó un 42%, un récord.
Fuente: Bloomberg
La producción de petróleo de EE. UU. promediará 13,1 millones de barriles por día en 2023, un aumento de aproximadamente 2 millones de barriles por día en comparación con 2021, según el último escenario base de petróleo de BloombergNEF a $ 105 por barril.
El crecimiento de la producción de petróleo habría sido más fuerte si no fuera por la continua disciplina de capital de los productores públicos. Con la OPEP luchando por cumplir con los objetivos de producción, las bajas existencias mundiales de petróleo y Europa tratando de reducir su dependencia del petróleo ruso, el mundo necesitará cada barril de petróleo estadounidense.
Fuente: Bloomberg
Referencia: Niveles históricos de producción de petróleo de EE. UU.
Fuente: Bloomberg
El audaz plan de Joe Biden para calmar las aguas en el mercado mundial del petróleo está dejando su huella. El presidente de EE. UU. y sus aliados han anunciado planes para liberar un total combinado de 240 millones de barriles de crudo de sus reservas estratégicas de petróleo para controlar los precios que se dispararon después de la invasión rusa de Ucrania, lo que avivó la inflación. La iniciativa redujo y comprimió los diferenciales de contratos clave a lo largo de la curva de futuros, ya que los comerciantes reevaluaron las perspectivas de suministro este año.
Según un indicador del mercado de bonos de las expectativas de inflación a largo plazo sigue aumentando, incluso cuando la Reserva Federal advierte sobre un camino agresivo de endurecimiento de sus políticas. Esta semana, la tasa de equilibrio de cinco años alcanzó su nivel más alto desde septiembre de 2014, según datos de Bloomberg. La Fed, que tiene su propio modelo para la medida que actualiza con un retraso, utiliza la lectura para ayudar a guiar la política.
Fuente: Bloomberg, Federal Reserve Bank of New York
El desempeño relativo de las acciones bancarias y el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años muestra la mayor brecha en años. Los inversores parecen haber abandonado la idea de que las tasas más altas son buenas para los bancos al considerar lo que significará una recesión global para la demanda de préstamos y las provisiones para pérdidas crediticias.
Fuente: Bloomberg
Otro aspecto negativo son los cuatro meses consecutivos de egresos en MBB hasta febrero. La última vez que sucedió esto fue en septiembre de 2013. Además, el volumen es bajista ya que ha tendido a estar por debajo del promedio en los días alcistas y por encima del promedio en los días bajistas. El sentimiento negativo se ha acelerado en este sector del mercado a medida que los préstamos se vuelven cada vez más hostiles con una elevada inflación y transacciones inmobiliarias que se vuelven relativamente más caras.
Fuente: Bloomberg
Históricamente, los diferenciales de cupones actuales de MBS a 30 años se han ajustado en respuesta a períodos en los que la Fed aumentó su cartera de MBS y se amplió a medida que permitía que la cartera se redujera.
En este ciclo, sin embargo, se produjo una ampliación significativa apenas cuando el mercado comenzó a anticipar una disminución gradual.
Fuente: Bloomberg