Resumen de Mercado Semanal – 17 de Julio

Aunque la economía parece estar mejorando y el empleo se mantiene sólido, la mayoría de los estadounidenses se sienten «más pobres» debido a los efectos combinados de los mayores costos de alimentos, los precios más altos de la gasolina y las tasas de interés más altas.

• Las pequeñas empresas, que representan el 48% del empleo total, se ven afectadas por una combinación de demanda en desaceleración, costos laborales elevados y aumento de los costos de crédito.
• El Índice de Optimismo de esta semana se mantiene en uno de los niveles más bajos en una década, reflejando la preocupación sobre el crecimiento de las pequeñas empresas en un entorno de altas tasas.

• Los precios de los swaps de inflación no son necesariamente un predictor preciso de la inflación realizada en el futuro, pero aun así brindan cierta tranquilidad a los formuladores de políticas al haber disminuido considerablemente.
• Tras los recientes datos positivos de IPC e IPP, más economistas están pronosticando que solo habrá un aumento de tasas más en julio, siendo esta una probabilidad más alta.

• El deflactor de los gastos de consumo personal (PCE), la medida preferida de inflación de la Reserva Federal, fue 20 puntos básicos menos que en mayo.
• Con un PCE por debajo del 3%, la Reserva Federal se sentirá más justificada para pausar los aumentos de tasas.

• Los informes del IPC de junio confirman que los aumentos de precios de los bienes han moderado considerablemente en comparación con los grandes incrementos a finales de 2021 y principios de 2022.
• Los precios de los alimentos y la energía ahora están contribuyendo negativamente al IPC.

• Las acciones globales se dirigen hacia sus mejores ganancias semanales desde noviembre, basadas en apuestas de que el ciclo de ajuste monetario de Estados Unidos está llegando a su fin.
• La mayoría de los índices avanzaron en Asia, mientras que Europa y Estados Unidos apenas experimentaron cambios. El optimismo sobre los esfuerzos más fuertes para impulsar la economía china ayudó a impulsar las acciones en la región.

• Las ventas de viviendas existentes han repuntado desde los mínimos recientes, que fueron provocados por la escasa accesibilidad y la confianza de los compradores de vivienda en su nivel más bajo en décadas.
• La mayoría de los prestatarios actuales tienen préstamos hipotecarios fijos a un nivel casi un 4% por debajo de los niveles actuales, originados cuando las tasas cayeron a mínimos históricos, por lo que estos prestatarios pueden no tener incentivos para refinanciar.

• El ETF de los bancos más pequeños sigue rezagado significativamente en rendimiento en comparación con el amplio S&P 500.
• La «resaca» del susto de Silicon Valley Bank en primavera aún está afectando los precios de las acciones.

• Hasta ahora, las estimaciones de ganancias se han mantenido moderadas y cualquier superación de las expectativas de ganancias ha sido recibida con ventas.

• Brasil ha logrado acumular más reservas y fortalecer su balance más rápidamente aún estando en una etapa temprana para endurecer las tasas de interés.

• La disminución en las tasas de superación ha impulsado una mayor proporción de activos a moverse hacia ETFs del S&P 500 que siguen de cerca el índice.
• Este año, se han movido $35 mil millones hacia este tipo de ETFs en comparación con los fondos temáticos.

• Hasta ahora, solo el 17% de todos los ETF están superando al S&P 500 en este año. Este es el peor rendimiento desde 2006. Sin embargo, suelen superar en ciclos difíciles como en 2022 y 2009.