Análise Semanal do Mercado Financeiro – 17 de Junlho

Embora a economia pareça estar melhorando e o emprego permaneça forte, a maioria dos americanos se sente “mais pobre” devido aos efeitos combinados dos custos mais altos dos alimentos, preços mais altos da gasolina e taxas de juros mais altas.

• As pequenas empresas, que representam 48% do emprego total, se veem afetadas por uma combinação de desaceleração da demanda, altos custos trabalhistas e aumento dos custos do crédito.
• O Índice de Otimismo desta semana permanece em um dos níveis mais baixos em uma década, refletindo preocupações sobre o crescimento de pequenas empresas em um ambiente de altas taxas de juros.

• Os preços de swap de inflação não são necessariamente um preditor preciso da inflação futura realizada, mas ainda fornecem alguma garantia aos formuladores de políticas ao terem caído consideravelmente.
• Seguindo os recentes dados positivos do CPI e PPI, mais economistas estão prevendo apenas mais um aumento das taxas em julho, sendo esta uma probabilidade maior.

• O deflator de despesas de consumo pessoal (PCE), a medida de inflação preferida do Federal Reserve, foi 20 pontos base menor do que em maio.
• Com o PCE abaixo de 3%, o Fed se sentirá mais justificado em interromper os aumentos das taxas.

• Os relatórios do IPC de junho confirmam que os aumentos dos preços dos imóveis diminuíram consideravelmente em comparação com os grandes aumentos no final de 2021 e início de 2022.
• Os preços dos alimentos e da energia estão agora a contribuir negativamente para o IPC.

• As ações globais estão caminhando para seus melhores ganhos semanais desde novembro, com base em apostas de que o ciclo de aperto nos EUA está chegando ao fim.
• A maioria dos índices subiu na Ásia, enquanto na Europa e nos Estados Unidos pouco mudaram. O otimismo sobre os esforços mais fortes para impulsionar a economia chinesa ajudou a impulsionar as ações na região.

• As vendas de casas existentes se recuperaram de baixas recentes, que foram desencadeadas pela baixa acessibilidade e a confiança do comprador em seu nível mais baixo em décadas.
• A maioria dos mutuários de hoje tem empréstimos imobiliários fixados em quase 4% abaixo dos níveis atuais, originados quando as taxas caíram para mínimos recordes, então esses mutuários podem não ter incentivo para refinanciar.

• O ETF dos bancos menores continua a apresentar um desempenho significativamente inferior em comparação com o S&P 500 mais amplo.
• A “ressaca” do susto do Banco do Vale do Silício na primavera ainda está pesando sobre os preços das ações.

Até agora, as estimativas de ganhos permaneceram moderadas e quaisquer expectativas de ganhos excedentes foram atendidas com vendas..

• O Brasil conseguiu acumular mais reservas e fortalecer seu balanço mais rapidamente, mesmo ainda em um estágio inicial para apertar os juros.

• O declínio nas taxas de desempenho superior levou uma proporção maior de ativos a migrar para ETFs S&P 500 que acompanham de perto o índice.
• Este ano, US$ 35 bilhões foram transferidos para esses tipos de ETFs em comparação com os fundos temáticos.

• Até agora, apenas 17% de todos os ETFs estão superando o S&P 500 este ano. Este é o pior desempenho desde 2006. No entanto, eles costumam superar em ciclos difíceis como 2022 e 2009.