El siguiente material ha sido elaborado por el respectivo participante únicamente con fines informativos y no proporciona, ni tiene la intención de proporcionar, asesoramiento fiscal, legal, contable o de inversión. Esta información es de carácter general y no aborda las circunstancias de ningún individuo o entidad en particular. Debe consultar a un asesor calificado sobre su situación para responder preguntas específicas.
Las acciones de EE. UU. pueden estar muy lejos de sus máximos históricos y el VIX aún se encuentra por encima de 30, pero en un rincón del mercado de opciones, las apuestas a la baja son relativamente baratas frente a los
contratos que se benefician de las subas.
El sesgo del S&P 500 – el costo de las opciones bajistas vs a las alcistas- es el más bajo desde diciembre de 2020.
Fuente: Bloomberg
A continuación, se muestra un gráfico de la misma relación que antes se mencionó contra el S&P 500 durante los últimos 5 años
Fuente: Bloomberg
Los estados montañosos de EE. UU. vieron una vez más las tasas de inflación más altas del país el mes pasado, con un promedio del 9,7 %, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales publicados el jueves. El IPC
YoY se ubicó en alrededor de 7.9% para la Nación.
La región, que incluye Utah, Colorado e Idaho, alberga ciudades que han visto algunos de los mercados laborales más ajustados del país y los mercados inmobiliarios más dinámicos. En Arizona, los precios al consumidor de Phoenix se dispararon un 10,9% en febrero, el más alto entre las grandes áreas metropolitanas.
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YTD (Year-To-Date) ha sido un desafío para casi todas las clases de activos. Pero algunos sectores del mercado han demostrado ser las herramientas adecuadas para navegar por la volatilidad que hemos estado observado en el último trimestre.
El siguiente gráfico muestra varios grupos de mercado que han tenido un rendimiento superior e inferior al S&P 500 YTD.
Fuente: Bloomberg
Los inversores globales están huyendo de las acciones chinas a medida que la creciente inflación de las materias primas y las tensiones geopolíticas oscurecen aún más las perspectivas económicas del país. Vendieron una cantidad neta de 36.000 millones de yuanes (5.680 millones de dólares) de acciones del continente a través de vínculos comerciales con Hong Kong la semana pasada, la mayor cantidad desde marzo de 2020.
Ha habido una decepción por la renuencia de los formuladores de políticas a introducir medidas más fuertes para revitalizar un mercado inmobiliario deprimido. El riesgo de sanciones a las empresas chinas debido a la apertura de Beijing hacia Rusia también perjudicó la confianza de los inversores.
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Valero Energy Corp. y Exxon Mobil Corp. lideraron las compras estadounidenses de crudo y productos derivados del petróleo rusos el año pasado, lo que podría exponerlas más que otras compañías energéticas estadounidenses a la prohibición del presidente Joe Biden sobre las importaciones de petróleo del país. Rusia representó alrededor del 8% de todas las importaciones de petróleo de EE. UU. en 2021.
La orden ejecutiva de Biden permite un período de 45 días para reducir las entregas de los pedidos existentes, lo que deja suficiente tiempo para que las cargas realicen el viaje de 25 a 30 días desde el Mar Negro hasta las costas del este o del Golfo de EE. UU.
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Las medidas de volatilidad en los activos están aumentando a medida que la invasión rusa de Ucrania agrega preocupaciones sobre el aumento de la inflación, el camino de ajuste de la Reserva Federal y los problemas de la cadena de suministro.
El índice de volatilidad CBOE (VIX), alcanzó su nivel más alto desde principios de 2021, mientras que los indicadores que miden las oscilaciones en las opciones del Tesoro y los mercados de divisas alcanzaron niveles nunca antes vistos desde el pico de incertidumbre de Covid-19 a principios de 2020.
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