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A queda do fluxo de caixa não é suficiente para pressionar dividendos e recompras de ações… ainda. A média móvel de quatro trimestres do fluxo de caixa para o S&P 500 caiu 12,5% no primeiro trimestre em relação ao ano anterior, principalmente devido a pressões de custo e, embora não tenha tido um impacto material nas tendências de implantação de capital até agora, o declínio pode desacelerar o ritmo de crescimento dos gastos nos próximos trimestres.
Fuente: Bloomberg
Diferenças importantes nas tendências de inflação exigem perspectivas políticas diferentes entre os principais bancos centrais do mundo. O Federal Reserve terá que entrar em território restritivo, o Banco da Inglaterra pode ficar um pouco acima do neutro e o Banco Central Europeu pode nem chegar tão longe. O mercado de trabalho “em brasa” dos EUA torna os serviços um grande impulsionador do crescimento dos preços, e esse é o tipo de inflação que não desaparece por conta própria, forçando a ação do Fed.
Fuentes: Bloomberg, Eurostat, ONS, BLS
As ações de mercados emergentes estão a caminho de seu pior desempenho no primeiro semestre desde a crise financeira da Rússia em 1998. O índice MSCI EM caiu 17% no ano até segunda-feira, um declínio mais acentuado do que durante a crise financeira global e a redução do Federal Reserve de 2013.
As ações dos países em desenvolvimento estão sendo vendidas à medida que os bancos centrais de todo o mundo se tornam agressivos, alimentando as expectativas de uma recessão global, enquanto a inflação disparada e a guerra na Ucrânia diminuem ainda mais as perspectivas.
Fuente: Bloomberg
A enorme pilha de dinheiro da Microsoft Corp. poderia lhe permitir evitar o financiamento de dívida para suas aquisições em dinheiro por USD$88 bilhões.
Ela tem muita flexibilidade, com US$ 49 bilhões em caixa de dívidas antes da compra da Activision Blizzard Inc. e US$76 bilhões em fluxo de caixa previsto para 2023. No entanto, a empresa pode obter uma estrutura de capital mais eficiente emitindo mais títulos, semelhante ao que a (rica em dinheiro) Apple Inc. fez. A Microsoft não acessou os mercados de novas emissões desde 2017.
Fuentes: Bloomberg, Bloomberg Credit
Um declínio acentuado nos preços das commodities no mês passado, com o Bloomberg Commodity Index caindo 13% em relação ao pico de junho, destaca uma mudança no foco dos investidores da inflação para as preocupações com uma desaceleração econômica.
As commodities de energia, alimentos e metais dispararam nos primeiros cinco meses do ano como uma proteção privilegiada contra a inflação. Agora, com os temores de recessão atingindo os preços, os mercados de ações com forte exposição a commodities, como o Reino Unido, bem como os setores mais expostos em uma recessão, como bancos e montadoras, podem sofrer.
Fuente: Bloomberg
