Análise Semanal do Mercado Financeiro – 16 de Maio

O material desta apresentação foi elaborado pelo nosso time apenas para fins informativos, e não pretende fornecer informações fiscais, legais, contábeis ou aconselhamento de investimentos. Esta informação é de natureza geral e não aborda qualquer indivíduo ou entidade em particular. Em caso de dúvidas ou perguntas específicas, recomendamos que você entre contato com um de nossos gestores.

Japão aumenta a pressão de venda sobre títulos do Tesouro

Os investidores japoneses venderam uma quantidade recorde de títulos do Tesouro em março, uma vez que o aumento dos custos de hedge cambial corroeu o fascínio dos títulos. Os fundos no país asiático descarregaram US$ 32,6 bilhões líquidos em dívida soberana dos EUA durante o mês, a maior quantidade já contabilizada pelo Departamento do Tesouro dos EUA desde 1977. As notas americanas com hedge cambial de 10 anos renderam apenas 16 pontos-base na segunda-feira, menos do que os rendimentos de 25 pontos-base em títulos japoneses de maturidade semelhante. 

Fuente: Bloomberg

Pesadelo da inflação nos países emergentes

A inflação nos EUA e em outros países desenvolvidos está mostrando poucos sinais de desaceleração de seu ritmo tórrido, mas os países em desenvolvimento estão se saindo ainda pior. A diferença de inflação entre as economias de mercado emergentes e os EUA subiu para o maior recorde desde 2011.

O salto mostra por que os bancos centrais em mercados emergentes têm sido geralmente mais agressivos do que seus pares de países desenvolvidos nos últimos meses ao tomar medidas para combater o aumento dos preços ao consumidor.

Fuente: Bloomberg

As avaliações das ações europeias de tecnologia se normalizam

Os investidores que estavam preocupados com as altas avaliações das ações de tecnologia europeias podem querer dar uma nova olhada no setor após uma queda de 26% este ano.

O Stoxx 600 Technology Index agora é negociado a cerca de 20 vezes seus ganhos futuros, o valor mais baixo dos últimos dois anos, e alinhado com sua média de 12 anos. O setor foi vendido este ano depois de atingir valores recordes, já que as perspectivas de crescimento vacilaram devido à alta da inflação e ao aperto da política monetária dos bancos centrais. 

Fuente: Bloomberg

Bancos europeus também negociam com descontos interessantes

As avaliações dos bancos europeus estão caindo a tal ponto que muitas más notícias já podem estar precificadas.

A relação preço/lucro do Stoxx 600 Banks Index caiu para quase 7 vezes, um patamar só atingido durante a pandemia de Covid e a crise da dívida soberana nos últimos 10 anos.

Os bancos europeus foram atingidos após a invasão da Ucrânia pela Rússia e se tornaram um indicador dos temores da recessão, com o índice caindo 24% desde que atingiu a maior alta dos últimos três anos em 10 de fevereiro.

Fuente: Bloomberg

Buscando o fundo

As ações nos EUA caíram tanto que estão quase precificadas para uma recessão, mas a derrota ainda pode ter mais espaço para correr.

Em cada grande venda, marcada por um declínio de pelo menos 15%, a parte das ações do S&P 500 negociadas acima de sua média móvel de 50 dias caiu para 5% ou menos, e o índice de força relativa de 14 dias caiu abaixo de 30. Esses limites ainda não foram atingidos, sugerindo que a correção que começou no início do ano provavelmente não está completa.

Fuente: Bloomberg

Análise da subida do Petróleo

O aumento de US$ 27 nos preços do petróleo este ano traz duas más notícias para a economia global, segundo a Bloomberg Economics. O arrasto da demanda no petróleo cru sinaliza uma desaceleração do crescimento que já está em movimento. E a escassez de oferta, o único fator por trás do aumento de preços deste ano, provavelmente resultará em uma nova perda de impulso no futuro.

Fuente: Bloomberg